Financial control behavior of enterprise group:motivation, measurement and relevance analysis
作者： 刘彩霞著
出版社：经济科学出版社,2009
简介： 改革开放以来，我国经济快速发展，企业集团作为企业群体中的佼佼
者，也得到了前所未有的发展与壮大。但是，随着企业集团的进一步增多
，企业集团框架内母子公司之间如何协同作战的矛盾也日益突出，成员企
业与整体集团利益之间的矛盾日渐凸显．子公司分散化程度过剩导致了企
业集团财务控制问题渐渐地浮出水面。在市场竞争持续加剧的环境下，如
何科学、合理地选择母子公司之间的集约与分散经营模式，进一步通过企
业集团财务控制来形成相应的集团核心竞争力，从强化企业集团管理的现
实趋势来看越来越受到关注。因此，企业集团财务控制问题产生的影响越
来越大，受关注的范围、层次、强度快速升级，深入研究并解决这类问题
成为学术界和企业界的共同企盼。
面对形势严峻的企业集团财务控制实践，企业集团财务控制的理论研
究还显得相对滞后。总体来看，已有研究大致可分为三类：规范性研究、
实证性研究和对策性研究。三类研究回答的问题分别是“为什么”、“是
什么”和“怎么办”。“为什么”问题在研究早期一直占主导地位，主要
立足于是什么背景决定了必须强化集团层面的统一性财务控制，但目前国
际研究的重点开始转向“是什么”问题，即企业集团财务控制行为的现状
描述、影响因素、社会后果等。另外，“怎么办”的研究在国外也已经启
动，比较缺乏“是什么”研究成果的有力支撑。国内研究总体上处于“为
什么”阶段．与国际水平有较大差距，尽管有些研究也特别强调“怎么办
”的主题，但经常是出于一般性的分析，而不是建立在“是什么”研究成
果基础上的有的放矢。不管是从国际主流研究的发展逻辑和成果积累角度
看，还是从国内理论与实践发展需要的角度看，都应对以下几个问题进行
更系统的研究：企业集团的财务控制行为表现如何？企业集团财务控制行
为表现的影响因素是什么？企业集团财务控制行为表现对企业绩效有何影
响？
本书以理论分析和实证研究相结合的方法，试图对上述问题进行比较
系统的分析。本书的主要研究工作和内容集中在以下几个方面：
(1)通过实地访谈和企业问卷调查等方式获取了较为翔实的实证资料。
以山东、浙江两地企业为主要研究对象，笔者前后间隙性地进行了6个多月
的访谈和调研。首先，对26家企业和1家总会计师协会的高层管理人员、3
所高校的专业研究人员进行了深度访谈；随后，结合实地访谈和文献研究
的结果，针对不同阶段的研究目的，进行了三轮问卷设计和调查。其中：
问卷A回收有效问卷59份，问卷B回收有效问卷46份，问卷C回收有效问卷
109份。这些问卷为本研究的实证分析提供了翔实的第一手资料。
(2)以出资者财务控制理论作为本书的概念基础和理论基础，以企业集
团财务控制行为过程为切入点，建立了本书的分析框架。在文献梳理的基
础上，本书归纳出了企业集团财务控制研究的内容体系框架，以企业集团
财务控制行为为切入点，建立了企业集团财务控制行为的“动机与诱因一
行为与测度一分析与结论”的逻辑框架。根据该框架，笔者首先基于出资
者财务控制理论提出了企业集团财务控制行为表现的三维度概念模型，并
试图从面向“控制类公司”、“非控制类公司”和“上市公司”三个维度
对企业集团财务控制行为表现进行描述；然后从“资产管控力”、“费用
管控力”、“专项管控力”和“理财管控力”等四个层面识别企业集团财
务控制行为的具体表现，分析它们的测度标准；最后，从企业集团财务控
制行为的总体特征、财务控制行为与企业规模、成长周期、企业性质、产
业类型等方面的相关性特征进行了实证分析。
(3)运用计量分析模型揭示了企业集团财务控制行为的表现特征与定量
分析。在理论分析基础上，本书运用描述性统计、方差分析等统计方法对
企业集团财务控制行为表现进行了描述和分析。企业集团财务控制行为表
现由对旗下控制类公司的财务控制力、对旗下非控制类公司的财务控制力
和对旗下上市公司财务控制力等三个维度构成。总体来看，对旗下控制类
公司财务控制力表现最好；而针对非控制类公司的财务控制力度最弱；面
对上市公司的集团财务控制情况最为复杂，来源于企业集团上下管理层的
数据分析结论与一般社会公众的感觉存在相当的差异。随着企业成长阶段
的推进，对旗下上市公司财务控制力和对其他类型公司的财务控制力持续
上升，但在衰退或转型阶段急剧下滑；公共责任则只在创建阶段显著上升
，此后不再有显著变化；在所有成长阶段，对旗下上市公司财务控制力都
好于对其他类型公司的财务控制力和公共责任。国有企业和民营企业的财
务控制行为表现在三个维度上均没有显著性差异。
根据本书的内容结构与逻辑安排，全书共有七章：
第1章是导论。基于研究主题的意义和价值，界定研究的目标定位与具
体问题；然后通过对企业集团财务控制等相关概念的剖析，界定本书的核
心概念——企业集团财务控制行为表现；最后确定研究目标和研究方法。
第2章是研究文献综述。首先对本书核心概念所依托的基础概念——企
业集团财务控制进行了梳理，归纳出了一个内容体系框架，通过该框架对
本书研究进行定位；其次，剖析了企业集团财务控制研究中的两个文献系
统：国际研究趋势与国内主流学术观点；再其次，分别从理论和实践两个
方面追溯了企业集团财务控制的演进过程；最后，总结了企业集团财务控
制研究的发展趋势，说明了本书选题对理论发展趋势的呼应。
第3章是企业集团财务控制行为的动因。集中揭示企业集团内部基于强
化风险管理与控制、基于协同效应的期望、基于绩效提升而进行控制的动
机与原因。
第4章是企业集团财务控制行为的测度。首先根据相关文献和实地调研
的结果提出企业集团财务控制行为表现的维度结构，然后基于这一维度结
构，利用问卷调查数据，编制企业集团财务控制行为表现的维度测量体系
。
第5章是企业集团财务控制行为的统计分析。首先基于本次调查活动的
基本情况分析；其次是本次调查获取的问卷反映的企业集团财务控制力表
现形态的统计工作分析。通过分析，显示其企业集团财务控制力的差异化
状态。
第6章是企业集团财务控制行为的实证分析。利用描述性统计指标和无
重复方差分析技术，分析不同维度、不同规模、不同产权性质的企业集团
在财务控制力方面的差异，并相应提出检验，进一步验证相关结论。
第7章是结论与展望。根据研究的结果，进一步提炼研究结果所蕴含的
学术意义和实践价值，分别针对企业集团面向不同成员公司而提出相应的
政策建议和策略建议；指出今后研究工作可以进一步探讨的问题。
本书的创新点主要集中在以下几个方面：
(1)完全基于出资者控制理论，从企业集团财务控制行为视角切入，以
被控制对象为维度划分的统一标准，构建并验证了企业集团财务控制行为
表现的三维度模型，即控制类公司、非控制类公司和上市公司。此前也有
类似概念或测度工具提出相近的维度结构，但通常存在三个问题：第一，
维度结构的提出多凭经验，缺乏扎实的理论基础；第二，维度划分标准不
统一，经常是会计准则标准(控制、共同控制、重大影响、其他)和其他标
准(上市公司、非上市公司)并用，容易造成维度交叉和混乱；第三，维度
结构没有经过实证研究的检验。在上述三维度模型基础上，本书开发了基
于母子公司共同感知的企业集团财务控制行为表现测度工具，显示出良好
的信度和效度。
(2)做出了国有企业和民营企业的财务控制行为表现没有显著差别的判
断。国内以往研究和社会公众都倾向于认为国有企业集团会基于组织监督
原则而实施比民营企业更加严格的财务控制。本书的实证分析表明，这可
能只是企业集团财务控制行为表现在与某种外在监管力量(纪委、审计、监
察等)交织上的差异性造成的一种错觉。由于民营企业和中小企业大部分是
重叠的，人们感觉到的国有企业比民营企业集团财务控制表现好，实际上
反映的却是大型企业比中小企业集团财务控制表现好。事实也表明国有企
业和民营企业在企业集团财务控制力上的差距在缩小。
(3)从集团“资产管控力”、“费用管控力”、“专项管控力”和“理
财管控力”等四个侧面较系统地识别并检验了企业集团财务控制行为表现
的主要着力点。在现有研究中，通常对企业集团财务控制行为何者更具控
制力度的探讨相对较少，分布零散，且通常只从维护集团利益、防范风险
的层面进行单一层面考察。本书借鉴战略管理中企业环境分析的思路，较
全面地分析了四个侧面的具体影响因素与影响程度。实证分析表明，企业
集团财务控制行为表现的确受到四个侧N因素的共同作用，但它们对企业集
团财务控制行为表现不同维度的影响存在结构性差异。
