Research on the efficiency of accounting information transmission
作者： 李晓东著
出版社：中国财政经济出版社,2010
简介： 会计方法在经济体系运转不畅时遭受尖锐批评，随即又对会计方法进行
“修补”的被动现象由来已久，这在很大程度上是因为会计研究领域中，忽
视了会计理论与经济学理论之间双向互动的关系，而其直接表现就是会计研
究领域中缺少“会计信息作用于价格过程”的系统理论阐释，以及对这一过
程全面、深入的研究。实际上，在宏观经济体系中，会计信息能够直接或间
接地影响价格机制的有效性，从而维护市场经济体系正常运行的基础——产
权。如证券价格的确定会受会计信息的直接影响，而其他产品价格的形成则
受其间接影响。若价格机制出现失灵，宏观经济的运行便会受到严重危害，
目前正经历的世界范围内的经济动荡，其诱发因素就是次贷债券定价失灵所
导致的，而对这场经济动荡成因的研究与反思，则使会计的公允价值计量方
法遭受到来自经济学界的尖锐质疑。由此可见，会计信息对价格的形成具有
重要作用，但目前会计研究领域中，还缺少“会计信息作用于价格过程”的
一个基本概念，以及对这一过程的全面、深入分析。因此，本书提出“会计
信息传导”概念，借此来概括、抽象这一过程，并通过对这一过程进行深入
研究，发现其中阻碍会计信息传导效率的关键因素，在此基础上，提出会计
信息传导机制的优化思路和具有针对性的政策建议。
本书以“知识—信息—知识”为主线，研究会计信息与市场经济运行体
系中资产定价效率的内在关联性，进而在整个经济体系的视角上对会计信息
传导效率进行界定；通过彻底解构会计信息传导的全过程，分析会计信息流
逻辑的科学性与反映经济真实的要求之间的差异；将会计信息的生成、披露
和接受环节中导致传导失效的因素总结为“系统缺陷”、“披露选择”和“
认知限度”，并把三者纳入到一个统一的分析框架中加以研究；通过全面、
系统地阐述会计信息传导的“制度性”和“技术性”特征，分析制约会计信
息传导效率之症结所在，最终将研究内容落脚于提高会计信息传导效率的措
施方面。
全书内容围绕会计信息传导效率问题展开，在导论部分提出了会计信息
传导概念，阐述了本书研究的理论意义和现实意义，从会计准则、信息不对
称、信息使用者认知等三个方面回顾了国内外学者在会计信息传导领域的主
要研究成果，并对本书后续研究内容进行了概念和基础约定。第2章在对会
计信息传导概念进行界定的基础上，建立了会计信息与经济运行内在关系的
理论分析基础，并结合信息经济学理论、行为金融学理论和新制度经济学理
论论证了会计信息传导的“制度性”特征。第3章对会计信息传导及其效率
的界定进行了理论研究，分析了会计信息传导模式和传导动因，指出会计信
息流逻辑的顺畅和严密是会计信息实现有效传导的基础，并分析了会计信息
传导环节中参与人的行为特征和传导渠道的选择问题，进而从会计信息传导
的及时性、准确性、受众广度和引导作用四个方面界定了会计信息的传导效
率。第4章从技术层面对影响会计信息传导效率的因素进行了深入研究，将
影响因素概括为系统缺陷、披露选择和认知限度，明确了这三者的内涵，分
析了它们对会计信息传导效率的影响方式和程度，并指出相对于系统缺陷和
披露选择无法回避的事实，从制度层面改善会计信息使用者的认知限度，是
实现会计信息有效传导的一个新思路。第5章是实证研究部分，首先阐明了
“股权资本成本”作为会计信息传导效率替代变量的理论基础，据此建立了
回归模型，并利用我国上海证券交易所数据对回归模型进行了检验。实证研
究结果表明，会计信息披露的及时性对会计信息传导效率没有显著影响，而
会计确认计量的及时性则可能对其有重要影响；财务报告重述行为会显著影
响会计信息传导效率；管理层披露选择行为和信息使用者认知方面也显著地
影响到会计信息的传导效率。第6章在总结前五章内容的基础上，指出实现
会计信息传导效率的途径是对会计信息传导机制进行优化，并围绕如何改善
会计信息使用者认知限度的问题，提出了会计信息传导机制的优化思路和政
策建议。
本书通过系统地研究得出的主要结论如下：
1.会计信息与经济效率之间存在必然联系，会计信息有效传导有助于经
济效率的实现。目前，基于经济效率视角的会计信息研究相当匮乏，出现这
个结果可能的原因是：首先，我们还未将会计信息与经济资源的概念联系起
来，从理论上严格论证其资源属性；其次，利用会计信息衡量经济效率存在
量度上的困难，会计信息在增进社会福利方面缺乏量化指标，加之会计信息
成本难以量化，致使这类研究举步维艰。本书通过对股权资本成本的理论阐
述，证明其中的流动性溢价部分对整个经济体系而言，是缺乏效率的，而提
高会计信息传导效率能够减少股权资本成本的流动性溢价部分，从而在会计
信息与宏观经济运行之间建立起合乎逻辑的内在关联，这一研究结论进一步
充实了现代会计已将宏观经济领域纳入了其反映和控制范围的思想。
2.会计信息传导是一个连续的动态过程，对其传导效率的分析必须结合
整个传导环节进行。在会计信息传导的诸环节中，系统缺陷、管理层披露选
择和信息使用者认知限度均对其有显著影响，并且这三者之间还存在相互的
影响。因此，为提高会计信息传导效率，需要综合考虑这三个因素的协调改
善，仅着眼于其中某一因素的改进，无法从根本上改善会计信息传导现状。
3.本书的实证研究得出了一些有意义的结论。会计信息披露的及时与否
并不能显著改善会计信息传导状况，而财务报告重述行为则被市场认为是一
种会计信息质量不高的表现，因此，在对企业财务重述行为的监管方面还需
要更有效的引导。在对会计信息的认知方面，专业信息使用者在其中起到了
关键性作用，能够显著地提高会计信息传导效率。此外，通过对管理层披露
选择行为进行适当干预，也能使会计信息传导效率得到提高。
4.相对于技术层面而言，会计信息传导制度层面的改进对会计信息传导
效率有更为明显的作用。会计信息传导分析框架的论述和实证检验结论表明
，系统缺陷与披露选择呈相互依存的同向变化关系，而认知限度与两者之间
是一种反向关系，因此，围绕如何改善信息使用者认知限度问题，就为改进
会计信息传导效率提供了一种新思路。本书从专业信息使用者的需求特征、
会计信息披露技术、信息分析中介、对抗性程序、会计信息受众广度、对制
度的信任和价格管制等七个方面，系统地阐述了会计信息传导机制的优化思
路，并在对抗性程序的运作、打击内幕信息、提高会计信息质量和规范信息
中介行业发展等四个方面，提出了有针对性的、可供管理当局参考的政策建
议。
