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简介
即使抵押支持证券市场在近期发生了很多事件，MBS仍然构成了世界上最大的证券市场。然而，自从本书的第1版出版以来，无论是消费者信贷支持证券还是抵押支持证券部门都经历了重大的变化。许多这些变化直接或者间接地来自于始于2006年并且最终导致2007~2008年金融危机的抵押贷款的崩溃。 这就是为什么本书的著作团队写作本书第2版的原因。他们经历了太多的抵押贷款和MBS部门中的周期性变化。在本书中，他们在探讨了导致本次金融危机的原因，极富技巧地重新评估了MBS部门，探索了在后危机时期所获得的真知灼见。 本书第2版内容丰富且极具吸引力，继续讨论了MBS的投资特性、创设以及分析，但是在累积了2006年之后一系列事件的教训与数据的基础上进行的。依照这一方式，本书提供了富有价值的洞见，这些洞见反映了当前的市场环境：重新审视提前偿还行为及描述对提前偿还速度和行为的最新思考。这些思考考虑了信用相关的因素，也考虑了房屋相关的因素。本书还增加了关于非机构类MBS的估值的新章节。 本书分为四个完整的部分，这一可靠的知识宝库包含了大量读者想要在MBS领域成功所需要掌握的关键概念与理论。 第一部分：介绍了抵押贷款和MBS市场许多重要的知识。 第二部分：讨论了提前偿还及违约行为，并且包含了一系列量化这些行为的方法与惯例。 第三部分：讨论了一系列结构与分级以及构建时所使用的技巧。 第四部分：描述了评估MBS的潜在风险与回报的工具与方法。 抵押贷款和MBS市场仍然处于一种不稳定的状态，这使得对于MBS市场及产品的广泛且深刻的理解至关重要。本书第2版为读者提供了关于该领域的实际评估，并且将会使读者在这一最富动力与挑战的金融领域处于有利位置。
目录
前言第一部分 抵押及抵押支持证劵简介第1章 抵押贷款与消费者抵押贷款市场概览抵押贷款回顾抵押贷款机制抵押贷款及抵押产品的相关风险第2章 抵押支持证券市场回顾创建不同类型的MBSMBS交易MBS市场在确定消费者借贷利率方面的作用现金流结构第二部分 提前偿付和违约的度量与行为第3章 提前还款及违约的衡量提前偿还的概念提前偿还速度计算逾期、违约和损失的概念第4章 提前偿付及本金收回的影响因素提前偿付的基本概念提前偿付速度的影响因素违约和非自愿提前偿付第三部分 结构化技术第5章 MBS结构化技术概述结构化现金流的基本逻辑结构化不同的抵押贷款产品CMO结构化的基本概念第6章 MBS结构化技术的基本原理：本金部分期限分级计划摊还类别和PAC支持结构目标摊还型债券累积债券和定向增加债券一个结构简单的例子第7章 MBS结构化技术的基本原理：利息部分息票剥离和增加浮动利率债券和反向浮动利率债券组合两层指数债券超额服务费IO第8章 结构化私有标签CMO私有标签交易的信用增进私有标签交易中的优先级结构化管理文档第9章 抵押类ABS交易的构建ABS结构基础抵押类ABS交易的信用增级影响交易信用结构的因素其他结构性的问题与发展第四部分 估值与分析第10章 MBS估值技术静态现金流收益分析Z-Spread用蒙特卡罗模拟法和OAS分析法估值总回报分析第11章 度量MBS利率风险久期凸度收益曲线风险其他风险度量第12章 评估优先级的MBS和收益和价差矩阵蒙特卡罗和OAS分析总回报分析评估反向浮动利率债券第13章 非机构MBS的分析影响非机构MBS收益的因素了解交易中的信用表现估算私有标签MBS收益的处理过程附录 MBS估值的期权理论方法
抵押支持证券：房地产的货币化（原书第2版）
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