期权与期货市场基本原理（原书第8版）

目录

推荐序一

推荐序二

译者序

作者简介

译者简介

前言

第1章引言

11期货合约

12期货市场的历史

13场外交易市场

14远期合约

15期权

16期权市场的历史

17交易员的种类

18对冲者

19投机者

110套利者

111危害

小结

推荐阅读

测验题

练习题

作业题

第2章期货市场的运作机制

21期货合约的开仓与平仓

22期货合约的规定

23期货价格收敛到现货价格的特性

24保证金的运作

25场外市场

26市场报价

27交割

28交易员类型和交易指令类型

29制度

210会计和税收

211远期与期货合约比较

小结

推荐阅读

测验题

练习题

作业题

第3章采用期货的对冲策略

31基本原理

32拥护及反对对冲的观点

33基差风险

34交叉对冲

35股指期货

36向前滚动对冲

小结

推荐阅读

测验题

练习题

作业题

附录3A统计的重要概念与资本资产定价模型

第4章利率

41利率的类型

42利率的测定

43零息利率

44债券的价格

45国库券零息利率的确定

46远期利率

47远期利率合约

48利率期限结构理论

小结

推荐阅读

测验题

练习题

作业题

附录4A指数与对数函数

第5章远期及期货价格的确定

51投资资产及消费资产

52卖空交易

53假设与符号

54投资资产的远期价格

55提供已知中间收入的资产

56收益率为已知的情形

57对远期合约定价

58远期及期货价格相等吗

59股指期货价格

510货币的远期及期货合约

511商品期货

512持有成本

513交割选择

514期货价格与预期现货价格

小结

推荐阅读

测验题

练习题

作业题

第6章利率期货

61天数计量及报价惯例

62美国国债期货

63欧洲美元期货

64久期

65采用期货来实现基于久期的对冲

小结

推荐阅读

测验题

练习题

作业题

第7章互换

71互换合约的机制

72天数计量惯例

73确认书

74比较优势的观点

75互换利率的实质

76隔夜指数互换

77利率互换的定价

78估计用于贴现的零息曲线

79远期利率

710由债券价格来计算互换的价格

711期限结构的影响

712固定息对固定息的货币互换

713固定息对固定息货币互换的定价

714其他货币互换

715信用风险

716其他类型的互换

小结

推荐阅读

测验题

练习题

作业题

第8章证券化及2007年信用危机

81证券化

82美国住房市场

83问题的症结

84危机的后果

小结

推荐阅读

测验题

练习题

作业题

第9章期权市场的运作过程

91期权的类型

92期权头寸

93标的资产

94股票期权的特征

95交易

96佣金

97保证金

98期权清算公司

99监管规则

910税收

911认股权证、管理人股票期权及可转换证券

912场外市场

小结

推荐阅读

测验题

练习题

作业题

第10章股票期权的性质

101影响期权价格的因素

102假设及符号

103期权价格的上限与下限

104看跌-看涨平价关系式

105无股息股票的看涨期权

106提前行使期权：无股息股票的看跌期权

107股息对于期权的影响

小结

推荐阅读

测验题

练习题

作业题

第11章期权交易策略

111保本票据

112包括单一期权及股票的策略

113差价期权

114组合期权

115具有其他收益形式的期权

小结

推荐阅读

测验题

练习题

作业题

第12章二叉树简介

121单步二叉树模型

122风险中性定价

123两步二叉树

124看跌期权实例

125美式期权

126Delta

127确定u和d

128增加二叉树的时间步数

129运用DerivaGem

1210对于其他标的资产的期权

小结

推荐阅读

测验题

练习题

作业题

附录12A由二叉树模型推导布莱克-斯科尔斯-默顿期权定价公式

第13章期权定价：布莱克-斯科尔斯-默顿模型

131关于股票价格变化的假设

132预期收益率

133波动率

134由历史数据来估计波动率

135布莱克-斯科尔斯-默顿模型中的假设

136无套利理论的实质

137布莱克-斯科尔斯-默顿定价模型

138风险中性定价

139隐含波动率

1310股息

小结

推荐阅读

测验题

练习题

作业题

附录13A支付股息股票上美式看涨期权的提前行使

第14章雇员股票期权

141合约的设计

142期权会促进股权人与管理人员利益一致吗

143会计问题

144定价

145倒填日期丑闻

小结

推荐阅读

测验题

练习题

作业题

第15章股指期权及货币期权

151股指期权

152货币期权

153支付连续股息的股票期权

154股指期权的定价

155欧式货币期权的定价

156美式期权

小结

推荐阅读

测验题

练习题

作业题

第16章期货期权

161期货期权的特性

162期货期权被广泛应用的原因

163欧式即期期权及欧式期货期权

164看跌-看涨期权平价关系式

165期货期权的下限

166采用二叉树来对期货期权定价

167期货价格作为支付连续股息的资产

168对于期货期权定价的布莱克模型

169由布莱克模型代替布莱克-斯科尔斯-默顿模型

1610美式期货期权与美式即期期权

1611期货式期权

小结

推荐阅读

测验题

练习题

作业题

第17章希腊值

171例解

172裸头寸和掩护头寸

173止损交易策略

174Delta对冲

175Theta

176Gamma

177Delta、Theta及Gamma之间的关系

178Vega

179Rho

1710对冲的现实性

1711情景分析

1712公式的推广

1713构造合成期权来对证券组合进行保险

1714股票市场波动率

小结

推荐阅读

测验题

练习题

作业题

第18章实际应用的二叉树

181无股息股票的二叉树模型

182采用二叉树来对股指、货币及期货期权定价

183对于支付股息股票的二叉树模型

184基本二叉树方法的推广

185构造树形的其他方法

186蒙特卡罗模拟法

小结

推荐阅读

测验题

练习题

作业题

第19章波动率微笑

191货币期权

192股票期权

193波动率期限结构与波动率曲面

194当预期会有单一的大跳跃时

小结

推荐阅读

测验题

练习题

作业题

附录19A为什么看跌期权的波动率

微笑与看涨期权的波动率微笑相同

第20章风险价值度

201VaR测度

202历史模拟法

203模型构建法

204线性模型的推广

205二次模型

206估计波动率与相关系数

207不同方法的比较

208压力测试与回溯测试

小结

推荐阅读

测验题

练习题

作业题

第21章利率期权

211交易所交易的利率期权产品

212债券内含期权

213布莱克模型

214欧式债券期权

215利率上限

216欧式利率互换期权

217利率结构模型

小结

推荐阅读

测验题

练习题

作业题

第22章特种期权及其他非标准产品

221特种期权

222房产抵押贷款证券

223非标准互换

小结

推荐阅读

测验题

练习题

作业题

23章信用衍生产品

231信用违约互换

232确定信用违约互换的溢价

233总收益互换

234信用违约互换远期合约和期权

235信用指数

236固定票息的应用

237债务抵押债券

小结

推荐阅读

测验题

练习题

作业题

第24章气候、能源以及保险衍生产品

241气候衍生品

242能源衍生品

243保险衍生品

小结

推荐阅读

测验题

练习题

作业题

第25章衍生品灾难与教训

251衍生品用户应吸取的教训

252金融机构应吸取的教训

253非金融机构应吸取的教训

小结

推荐阅读

测验题答案

术语表

附录A有关DerivaGem软件说明

附录B世界上的主要期权期货交易所

附录Cx≤0时N(x)的取值

附录Dx≥0时N(x)的取值