中国期货市场发展的战略研究

　　 为了迎接我国加入wto和经济国际化的历史挑战，国家将“稳步发展期货市场”作为我国未来五年的一个重要改革举措，也已写入了“十五”规划《纲要》。从中外的经济实践来看，期货市场其形成价格、配置资源和化解管理国民经济系统性风险的基础功能无可取代，美目前财攻部长劳伦斯·h·萨默斯在2000年3月17日期货业年会上的书面演讲《期货业对美国经济发展贡献重大》中指出： “在美国经济过去十年成功发展的过程中，期货业发挥了关键作用”，“作为广义的资本市场的核心，金融衍生品市场在促进价格的有效发现和分散风险方面发挥着关键作用。 　　 论文是以他的一本有关期货市场的论著为基础，围绕着期货市场的发展问题着重从以下六个方面进行了较为系统和深入的探讨： 　　1.期货市场的地位和作用。 　　从经济国际化的背景出发，提出了“三次竞争理论”，从国家、民族竞争的角度来研究期货市场的地位，是一个崭新的角度。其中一些结论已被亚洲金融危机证明。 　　再从我围建立市场经济新体制入手，重新定义了期货市场的功能，由传统的发现价格、套期保值，定义为形成价格配置资源、化解系统性风险。其功能决定了它在市场经济体制的建设中居于“核心地位”。 　　最后从期货市场与现货市场的关系入手，进一步从抽象到具体地进行剖析，提出了期货市场与现货市场是一个完整市场的两个侧面，二者功能互补、相辅相成，共同作用形成完整的市场机制。进一步从具体的市场机制的调节中阐明期货市场的地位和作用。 　　2.期货市场产生发展的规律性探讨。 　　期货市场有无产生发展的基础，在我国出现是不是“早产儿”或“舶来品”？本文运用实证分析的方法，从其产生的改革背景、直接动因、经济条件进行了分析，认为其在我囝产生和发展绝不是偶然的，而是经济发展和体制改革的必然结果。由于我国农产品市场的特殊性、流通改革的特殊性，决定了其发展模式必然是借鉴结合型模式，试点不可能一帆风顺，要从我国实际出发走自己独特的道路。 　　3.管理和立法的比较研究。 　　通过比较研究，得出了“一边发展期货市场、一边加强监管，先制定条例后立法”的结论。我国是在体制转换过程中建立期货市场的，只能随着改革的深入，逐步发展期货市场，一边发展期货市场一边加强监管。这不同于欧美和新加坡等地。先制定期货市场条例并不断根据实践子以修改，市场相对成熟了，再行立法，比较符合改革时期的情况??????眀?????。 　　4.期货市场现状研究。 　　本文运用比较分析的方法，从合约设计、交易交割规则的中外比较入手，找出了市场存在的根本性问题，提出了健全市场的新思路。 　　5.投机的经济学分析。 　　本文对投机进行了较为全面系统的经济学分析，对投机进行了重新定义，结合实践，研究了投机的作用，并提出了区分合法投机与非合法投机的标准，投机并不等于“过度投机”，也不等子大户操纵等观点，回答了实践中人们存在的疑问。 　　6.发展战略研究。 　　文中对于世界期货交易中心形成的条件及规律性进行了探讨，对于我国期货市场规范发展中的问题，从战略的高度，概括成十大关系，在此基础上，提出了我国期货市场的发展战略目标、战略步骤和九大战略对策，对于我国期货发展战略的研究具有系统性和前瞻性，不言而喻，在国内尚属探索性研究。