价值评估:公司价值的衡量与管理:measuring and managing the value of companies

第1部分 公司价值与管理者的使命

第1章　为何要进行价值评估

1．1 股东价值日益重要

1．2 以股东为核心的经济表现更佳

1．3 小结

第2章　价值管理者

2．1 成为价值管理者

2．2 小结

第3章　价值创造的基本原理

3．1 早期

3．2 新业务

3．3 上市

3．4　扩展相关计划

3．5 小结

第4章　跨越价值评估标准的障碍

4．1 对框架的进一步探讨

4．2 股市绩效：期望踏车(the expectations　treadmill)

4．3 内在折现现金流量驱动的市场价值

4．4 现金流量之外：增长率与投入资本收益率

4．5 价值驱动因素：先行指标

. 4．6 小结

第5章 现金至上

5．1 股东总收益与期望变化的联系

5．2 价值水平与投入资本收益率／增长率的关系

5．3 市场能洞悉粉饰的收益

5．4 市场关注长期收益

5．5 市场效率低对公司管理者的合义

5．6 小结

第6章　实现价值

6．1 确立远大目标

6．2 管理公司业务组合

6．3 引导组织向着价值方向发展

6．4　理解价值驱动因素

6．5　管理业务绩效

6．6　管理个人绩效

6．7　着手实现价值

6．8 小结

第7章　兼并、收购与合资

7．1 赢家与输家

7．2　失败的原因

7．3 成功并购的步骤

7．4　合资

7．5 小结

第2部分 现金流量价值评估：业内人员指南

第8章　价值评估框架

8．1 企业折现现金流量模型

8．2 现金流量与价值的驱动因素

8．3 经济利润模型

8．4　调整后现值模型

8．5　权益折现现金流量模型

8．6　期权价值评估模型

8．7　其他方法

8．8 小结

第9章　历史绩效分析

9．1 重新组织会计报表

9．2 自由现金流量

9．3　分解投入资本收益率

9．4 信用状况与变现能力

9．5 财务绩效分析中的高级问题

第10章　资本成本估算

10．1 加权平均资本成本估算公式

10．2 第1步：确定市值权数

10．3 第2步：估算非权益筹资成本

10．4 第3步：估算权益筹资成本

第11章　绩效预测

11．1 确定预测的时间长度和详细程度

11．2　形成战略构想

11．3　把战略构想转化成财务预测

11．4　建立绩效前景

11．5　检查是否一致

11．6 引导预测的一些数据

第12章　连续价值估算

12．1 折现现金流量连续价值评估推荐公式

12．2 经济利润连续价值评估推荐公式

12．3 理解连续价值中的问题

12．4　连续价值变量参数估算

12．5 常见错误

12．6　其他评估方法

12．7　连续价值高级公式

第13章　结果的计算与解释

l3．1 计算和检验结果

l3．2 解释结果

13．3 价值评估的艺术

第3部分 价值评估的应用

第14章　多种业务公司的价值评估

14．1 评估多种业务公司

14．2 小结

第15章 网络公司的价值评估

15．1 无现金流量可折现情况下的折现现金流量分析

15．2　从未来开始

15．3 确定可能性权数

15．4　顾客价值分析

l5．5 不确定性依然存在

15．6 小结

第16章 周期性公司的价值评估

16．1 周期性公司的股票价格行为

16．2 周期性公司的价值评估方法

16．3 小结

第17章 国外子公司的价值评估

17．1 第1步：分析历史绩效

17．2 第2步：预测以子公司所在国货币为单位的现金流量

17．3 第3步：估算外币折现率

17．4 第4步：对自由现金流量析现

17．5 外汇套期保值的作用

17．6 小结

第l8章　美国之外的价值评估

18．1 会计差异

18．2 税收

18．3 资本成本

18．4 小结

第19章　新兴市场的价值评估

19．1 通货膨胀对新兴市场财务分析的影呐

19．2 汇率与通货膨胀率差异的处理

19．3 新兴市场风险的处理

19．4 新兴市场资本成本的计算

19．5 小结

第20章 利用期权定价法评估灵活性

20．1 实物期权定价方法

20．2　期权的种类

20．3 方法比较

20．4　数字示例

20．5 评估期权

20．6　期权应用

20．7 负债期权

20．8 小结

第21章　银行的价值评估

21．1 银行价值评估的困难

21．2 用权益法评估银行价值

21．3　从外部评估银行价值

21．4　从内部评估银行价值

21．5 小结

第22章　保险公司的价值评估

22．1 保险公司的会计与结济状况

22．2 对股东的自由现金流量

22．3 实例：泛美保险公司的价值评估

22．4　保险公司价值管理

22．5 小结

附录a　对调整后现值模型的进一步探讨

a．1 一个简单的例子

a．2　公式的进一步探讨

a．3 该使用哪些公式