华尔街资深投资经理谈策略——在各种类型市场中的投资获利之道

推荐序

前言

第一部分 揭秘华尔街

第1章 消失的一代投资者

简单回顾股市的历史收益

过去半个世纪的熊市

回顾消失的10年

预测市场走势的研究

存在合理的市盈率水平吗？

投资者行为和“消失的10年”留下的创伤

第2章 零增长的未来10年

失业因素

次贷危机与住房危机

政府介入阻止大幅下滑

回到日本的未来

与美国的相似之处

第3章 揭秘华尔街最大的误区

误区1：绝大多数投资经理人都是优秀的选股专家

误区2：华尔街上投资经理人的薪酬体系：“为你获利就是在为

我自己获利”

误区3：投资经理人关心绝对表现

误区4：指数基金是最好的投资方式

误区5：你的经纪人或投资经理人每一次为你推荐某只特定的股票或共同基金时都以你的利益为重

误区6：在电视屏幕上发表谈话的人总是会说一些有意义的事情

误区7：所有的卖方分析师都会进行原创性的研究工作

误区8：长期来看，股票总是会上涨

误区9：个人投资者无法战胜职业投资者

第二部分 表现优异的策略与行为准则

第4章 逆向投资

每当你买入1股……

我最初的也是最好的一堂课

单向决策投资与双向决策投资

第5章 让变化成为你的指南针（一）：通用电气

从何处入手寻找变化

10-K报表

第6章 让变化成为你的指南针（二）：迪斯尼

八种主要变化

第一种主要变化：管理层或董事会的变化

第二种主要变化：公司重组

第三种主要变化：公司资本结构的变化

第四种主要变化：薪酬结构的变化

第五种主要变化：新产品推出或技术革新

第六种主要变化：政策性变化或法律法规变化

第七种主要变化：货币汇率变化

第八种主要变化：社会变革或文化变迁

第7章 这家公司最近为我做了什么？

促使公司有机增长

派发股息或红利

回购流通股

从事并购

什么也不做，只是持有现金

第8章 选择在所有类型的市场中都能获利的股票

可持续的竞争优势

强健的财务指标

可长期产生自由现金流

关注股东利益

内部持股

第9章 做好自己的尽职调查

我从哪里获得投资理念？

金融时报

美国全国广播公司财经网

华尔街日报网

纽约时报网

EWallstreeter.com

雅虎财经网

第10章 应持的股票数量

一个集中持股的投资组合将在下行市场上表现如何？

你需要投入多少资金？

应当在多长时间内买入30只股票？

第11章 制定一套严格的卖出准则，做好下跌时的管理

保留正在获利的股票，卖出正在亏损的股票

经济环境

行业前景

公司基本面

管理战略

估值

税收与卖出

惊涛骇浪：美国外科公司

做好下跌时的管理