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简介
本书将公司作为关注的核心，站在管理层的立场考察财务问题。具有如下特色：
■以战略为着眼点。学生往往把财务管理视作与管理和经营决策截然不同的学科，本书试图使它们相关联，强调财务职能与管理决策、公司规划以及外部环境的结合。
■重视实际方法。在一些财务教材中，财务理论占据了主导地位。本书也涉及大量重要理论，但更加重视理论与实践的结合，即探讨为什么有时会出现理论分歧，并对相对简单的财务方法的作用进行评价。换言之，教材没有过高提升理论的地位。
■形式清晰易懂。书中涉及一些公式、证明和定量分析，但在可能的情况下，都给出了替代性的叙述说明。附录用于处理一些更加复杂的数学问题。
■具有国际视角。本书原版在英国出版，但书中选取了不同国家的案例，同时也适合在其他国家和地区使用。
这本教材对初学者和了解财务知识的学生均取得了很大成功，特别适合作为本科生、MBA、研究生和成人教育的公司财务管理教材。此外，本书内容与英国公认会计师工会等许多会计职业资格考试的财务管理试卷相关，是备考有关资格考试的有益参考书。 作者简介
理查德·派克，特许会计师，有10多年会计实务工作经 更多>>
目录
目录
Ⅰ篇 财务决策的框架
1章 财务管理概述
1.1 引言
1.2 财务的职能
1.3 投资和融资决策
1.4 现金——企业的血液
1.5 财务管理的出现
1.6 公司的财务部门
1.7 财务管理的目标
1.8 代理问题
1.9 解决代理问题
1.10 社会责任与股东财富
1.11 关于公司治理的争论
1.12 风险尺度
1.13 战略尺度
1.14 财务的基本原则
2章 财务环境
2.1 引言
2.2 金融市场
2.3 金融服务部门
2.4 伦敦股票交易所
2.5 金融市场是有效的吗
2.6 一种新观点——混沌理论
2.7 伦敦金融界的短期主义
2.8 阅读金融版面
2.9 税收和财务决策
3章 现值和财务计算
3.1 引言
3.2 财富的计量
3.3 货币时间价值
3.4 资本增长的财务计算
3.5 现值
3.6 现值计算
3.7 计算债券的价值
3.8 净现值
4章 资产、股票与公司估价
4.1 引言
4.2 估值问题
4.3 使用对外公布的报表进行估价
4.4 估计收益流的价值
4.5 利息、税金、折旧和摊销前收益——一种折中方法
4.6 估计现金流量的价值
4.7 贴现现金流量法
4.8 非上市公司的估价
4.9 估计股票的价值：股利估值模型
4.10 股利增长模型存在的问题
4.11 股东价值分析
Ⅱ篇 投资决策与战略
5章 投资评估方法
5.1 引言
5.2 现金流量分析
5.3 投资技术——净现值法
5.4 内部收益率法
5.5 盈利指数法
5.6 回收期法
5.7 会计收益率法
5.8 互斥项目的排序
5.9 投资评估与资本配置
6章 项目评估——应用
6.1 引言
6.2 增量现金流量分析
6.3 更新决策
6.4 不能忽视通货膨胀因素
6.5 税金是现金流量
6.6 使用贴现现金流量技术
6.7 传统的评估方法
7章 投资战略和程序
7.1 引言
7.2 战略考虑
7.3 先进制造技术投资
7.4 投资问题的环境方面
7.5 资本投资程序
7.6 事后审计
8章 国外投资决策
8.1 引言
8.2 跨国公司相对国内公司的优势
8.3 国外市场准入战略
8.4 附加的假设
8.5 国外投资的复杂性
8.6 企业应该关注汇率变化吗
8.7 评估国外直接投资
8.8 外汇风险暴露
8.9 跨国公司如何管理经营风险暴露
8.10 政治和国家风险
8.11 处理政治和国家风险
Ⅲ篇 投资风险与收益
9章 投资风险分析
9.1 引言
9.2 期望净现值：Betterway公开有限公司
9.3 对风险的态度
9.4 风险的种类
9.5 风险的衡量
9.6 风险描述技术
9.7 调整净现值公式以考虑风险因素
9.8 实践中的风险分析
10章 投资间的关系：组合理论
10.1 引言
10.2 组合分析：基本原理
10.3 如何计量组合风险
10.4 风险和收益率都不同的情形下的组合分析
10.5 不同的相关程度
10.6 经加工的案例：Gerrybild公开有限公司
10.7 包含两项以上投资的组合
10.8 我们可以将其应用于项目评估吗?一些保留意见
11章 确定风险溢价：资本资产定价模型
11.1 引言
11.2 证券估值和贴现率
11.3 风险和收益的概念
11.4 不同股票市场之间的关系
11.5 系统风险
11.6 完成模型
11.7 运用资本资产定价模型：评估必要收益率
11.8 资本资产定价模型的基础
11.9 包含很多证券的组合：资本市场线
11.10 如何把它们结合在一起：主要关系
11.11 资本资产定价模型的局限性
11.12 检验资本资产定价模型
11.13 套利理论
11.14 资本资产定价模型提出的问题：需要引起管理层深思的问题
12章 投资必要收益率与股东价值分析
12.1 引言
12.2 完全股权融资公司的必要收益率：股利增长模型
12.3 完全股权融资公司的必要收益率：资本资产定价模型
12.4 使用价值动因——股东价值分析
12.5 案例：Sara公开有限公司
12.6 使用“量身定做的”贴现率
12.7 另一个问题：税收因素与资本资产定价模型
12.8 “量身定做”贴现率存在的问题
12.9 对部门最低期望收益率的批评
12.10 外国直接投资的贴现率
13章 期权确认与定价
13.1 引言
13.2 股票期权
13.3 期权定价
13.4 期权理论在公司金融方面的应用
13.5 资本投资期权
13.6 为什么传统的净现值分析不够全面充分
Ⅳ篇 短期融资与政策
14章 资金管理与营运资本政策
14.1 引言
14.2 资金管理功能
14.3 融资
14.4 与银行的关系
14.5 风险管理
14.6 营运资本管理
14.7 预测公司破产
14.8 现金经营周期
14.9 营运资本政策
14.10 过度交易问题
14.11 公司如何运用收益率曲线
15章 短期资产管理
15.1 引言
15.2 管理商业信用
15.3 存货管理
15.4 现金管理
15.5 现金管理模型
16章 短期和中期融资
16.1 引言
16.2 商业信用
16.3 银行信贷便利
16.4 应收账款代理和发票贴现
16.5 利用货币市场：票据融资
16.6 租购
16.7 租赁
16.8 租赁评估：一个简单的案例
16.9 租赁的动机
16.10 在租赁评估中考虑公司税
16.11 国际贸易融资
17章 外汇风险管理
17.1 引言
17.2 汇率的结构：即期汇率和远期汇率
17.3 外汇风险
17.4 经济理论和风险管理
17.5 汇率预测
17.6 设计外汇管理策略
17.7 内部套期保值技术
17.8 外部套期保值技术
17.9 对海外项目风险进行套期保值
17.10 结论
Ⅴ篇 战略财务决策
18章 长期融资
18.1 引言
18.2 指导原则：公司目标与公司融资
18.3 公司在实务中如何筹集资金
18.4 股东基金
18.5 权益融资方式
18.6 债务工具：公司债券、债券和票据
18.7 租赁和售后租回
19章 向股东返还价值：股利决策
19.1 引言
19.2 战略视角
19.3 法律视角
19.4 理论：股利政策与公司价值
19.5 对股利无关理论的异议
19.6 股利隐含的信息内容：股利平滑化
19.7 现金股利的替代选择
19.8 股利之谜
19.9 结论
20章 资本结构与必要收益率
20.1 引言
20.2 杠杆比的计量
20.3 经营杠杆与财务杠杆
20.4 财务杠杆与财务风险：Lindley公开有限公司
20.5 杠杆率的“传统”观点与必要收益率
20.6 债务资本成本
20.7 综合资本成本
20.8 经过加工的案例：Damstar公开有限公司
20.9 国际融资
20.10 外国投资项目的加权平均资本成本
20.11 财务困境
20.12 两个其他问题：信号效应和代理成本
20.13 结论
21章 资本结构确实至关重要吗
21.1 引言
21.2 莫迪格莱尼-米勒理论
21.3 MM命题
21.4 套利的障碍
21.5 考虑公司所得税条件下的MM理论
21.6 资本结构理论与资本资产定价模型
21.7 考虑财务困境条件下的MM理论
21.8 计算加权平均资本成本
21.9 调整现值法
21.10 将调整现值法应用于外国直接投资
21.11 我们应该使用哪个贴现率
22章 收购与重组
22.1 引言
22.2 收购狂潮
22.3 收购动机
22.4 为收购融资
22.5 评估收购：收购的期望收益
22.6 经加工的案例：ML公开有限公司和CO公开有限公司
22.7 战略的重要性
22.8 战略方法
22.9 合并后行动
22.10 评估合并的影响
22.11 价值缺口
22.12 通过公司重组创造价值
附录A 部分思考题答案
附录B 复利现值系数表
附录C 年金现值系数表
参考文献
E
>B
Ⅰ篇 财务决策的框架
1章 财务管理概述
1.1 引言
1.2 财务的职能
1.3 投资和融资决策
1.4 现金——企业的血液
1.5 财务管理的出现
1.6 公司的财务部门
1.7 财务管理的目标
1.8 代理问题
1.9 解决代理问题
1.10 社会责任与股东财富
1.11 关于公司治理的争论
1.12 风险尺度
1.13 战略尺度
1.14 财务的基本原则
2章 财务环境
2.1 引言
2.2 金融市场
2.3 金融服务部门
2.4 伦敦股票交易所
2.5 金融市场是有效的吗
2.6 一种新观点——混沌理论
2.7 伦敦金融界的短期主义
2.8 阅读金融版面
2.9 税收和财务决策
3章 现值和财务计算
3.1 引言
3.2 财富的计量
3.3 货币时间价值
3.4 资本增长的财务计算
3.5 现值
3.6 现值计算
3.7 计算债券的价值
3.8 净现值
4章 资产、股票与公司估价
4.1 引言
4.2 估值问题
4.3 使用对外公布的报表进行估价
4.4 估计收益流的价值
4.5 利息、税金、折旧和摊销前收益——一种折中方法
4.6 估计现金流量的价值
4.7 贴现现金流量法
4.8 非上市公司的估价
4.9 估计股票的价值：股利估值模型
4.10 股利增长模型存在的问题
4.11 股东价值分析
Ⅱ篇 投资决策与战略
5章 投资评估方法
5.1 引言
5.2 现金流量分析
5.3 投资技术——净现值法
5.4 内部收益率法
5.5 盈利指数法
5.6 回收期法
5.7 会计收益率法
5.8 互斥项目的排序
5.9 投资评估与资本配置
6章 项目评估——应用
6.1 引言
6.2 增量现金流量分析
6.3 更新决策
6.4 不能忽视通货膨胀因素
6.5 税金是现金流量
6.6 使用贴现现金流量技术
6.7 传统的评估方法
7章 投资战略和程序
7.1 引言
7.2 战略考虑
7.3 先进制造技术投资
7.4 投资问题的环境方面
7.5 资本投资程序
7.6 事后审计
8章 国外投资决策
8.1 引言
8.2 跨国公司相对国内公司的优势
8.3 国外市场准入战略
8.4 附加的假设
8.5 国外投资的复杂性
8.6 企业应该关注汇率变化吗
8.7 评估国外直接投资
8.8 外汇风险暴露
8.9 跨国公司如何管理经营风险暴露
8.10 政治和国家风险
8.11 处理政治和国家风险
Ⅲ篇 投资风险与收益
9章 投资风险分析
9.1 引言
9.2 期望净现值：Betterway公开有限公司
9.3 对风险的态度
9.4 风险的种类
9.5 风险的衡量
9.6 风险描述技术
9.7 调整净现值公式以考虑风险因素
9.8 实践中的风险分析
10章 投资间的关系：组合理论
10.1 引言
10.2 组合分析：基本原理
10.3 如何计量组合风险
10.4 风险和收益率都不同的情形下的组合分析
10.5 不同的相关程度
10.6 经加工的案例：Gerrybild公开有限公司
10.7 包含两项以上投资的组合
10.8 我们可以将其应用于项目评估吗?一些保留意见
11章 确定风险溢价：资本资产定价模型
11.1 引言
11.2 证券估值和贴现率
11.3 风险和收益的概念
11.4 不同股票市场之间的关系
11.5 系统风险
11.6 完成模型
11.7 运用资本资产定价模型：评估必要收益率
11.8 资本资产定价模型的基础
11.9 包含很多证券的组合：资本市场线
11.10 如何把它们结合在一起：主要关系
11.11 资本资产定价模型的局限性
11.12 检验资本资产定价模型
11.13 套利理论
11.14 资本资产定价模型提出的问题：需要引起管理层深思的问题
12章 投资必要收益率与股东价值分析
12.1 引言
12.2 完全股权融资公司的必要收益率：股利增长模型
12.3 完全股权融资公司的必要收益率：资本资产定价模型
12.4 使用价值动因——股东价值分析
12.5 案例：Sara公开有限公司
12.6 使用“量身定做的”贴现率
12.7 另一个问题：税收因素与资本资产定价模型
12.8 “量身定做”贴现率存在的问题
12.9 对部门最低期望收益率的批评
12.10 外国直接投资的贴现率
13章 期权确认与定价
13.1 引言
13.2 股票期权
13.3 期权定价
13.4 期权理论在公司金融方面的应用
13.5 资本投资期权
13.6 为什么传统的净现值分析不够全面充分
Ⅳ篇 短期融资与政策
14章 资金管理与营运资本政策
14.1 引言
14.2 资金管理功能
14.3 融资
14.4 与银行的关系
14.5 风险管理
14.6 营运资本管理
14.7 预测公司破产
14.8 现金经营周期
14.9 营运资本政策
14.10 过度交易问题
14.11 公司如何运用收益率曲线
15章 短期资产管理
15.1 引言
15.2 管理商业信用
15.3 存货管理
15.4 现金管理
15.5 现金管理模型
16章 短期和中期融资
16.1 引言
16.2 商业信用
16.3 银行信贷便利
16.4 应收账款代理和发票贴现
16.5 利用货币市场：票据融资
16.6 租购
16.7 租赁
16.8 租赁评估：一个简单的案例
16.9 租赁的动机
16.10 在租赁评估中考虑公司税
16.11 国际贸易融资
17章 外汇风险管理
17.1 引言
17.2 汇率的结构：即期汇率和远期汇率
17.3 外汇风险
17.4 经济理论和风险管理
17.5 汇率预测
17.6 设计外汇管理策略
17.7 内部套期保值技术
17.8 外部套期保值技术
17.9 对海外项目风险进行套期保值
17.10 结论
Ⅴ篇 战略财务决策
18章 长期融资
18.1 引言
18.2 指导原则：公司目标与公司融资
18.3 公司在实务中如何筹集资金
18.4 股东基金
18.5 权益融资方式
18.6 债务工具：公司债券、债券和票据
18.7 租赁和售后租回
19章 向股东返还价值：股利决策
19.1 引言
19.2 战略视角
19.3 法律视角
19.4 理论：股利政策与公司价值
19.5 对股利无关理论的异议
19.6 股利隐含的信息内容：股利平滑化
19.7 现金股利的替代选择
19.8 股利之谜
19.9 结论
20章 资本结构与必要收益率
20.1 引言
20.2 杠杆比的计量
20.3 经营杠杆与财务杠杆
20.4 财务杠杆与财务风险：Lindley公开有限公司
20.5 杠杆率的“传统”观点与必要收益率
20.6 债务资本成本
20.7 综合资本成本
20.8 经过加工的案例：Damstar公开有限公司
20.9 国际融资
20.10 外国投资项目的加权平均资本成本
20.11 财务困境
20.12 两个其他问题：信号效应和代理成本
20.13 结论
21章 资本结构确实至关重要吗
21.1 引言
21.2 莫迪格莱尼-米勒理论
21.3 MM命题
21.4 套利的障碍
21.5 考虑公司所得税条件下的MM理论
21.6 资本结构理论与资本资产定价模型
21.7 考虑财务困境条件下的MM理论
21.8 计算加权平均资本成本
21.9 调整现值法
21.10 将调整现值法应用于外国直接投资
21.11 我们应该使用哪个贴现率
22章 收购与重组
22.1 引言
22.2 收购狂潮
22.3 收购动机
22.4 为收购融资
22.5 评估收购：收购的期望收益
22.6 经加工的案例：ML公开有限公司和CO公开有限公司
22.7 战略的重要性
22.8 战略方法
22.9 合并后行动
22.10 评估合并的影响
22.11 价值缺口
22.12 通过公司重组创造价值
附录A 部分思考题答案
附录B 复利现值系数表
附录C 年金现值系数表
参考文献
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公司财务与投资:决策与战略:decisions and strategies
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