简介
本书的研究目标是在考察现有新股收益率计算方法的基础上，用大样本检验新股短期低估的程度以及长期高估现象的不明显程度，并用我国证券市场政府管制的特殊产物——“壳资源”对此作出合理的一致的解释，从而为我国新股合理的定价提供理论基础。同时，本书还从政府干预新股定价合理性的角度进行了探讨，引出市场化定价改革成功的约束条件，为市场化定价机制设计提供参考。
本书共分七章。第一章是全文的铺垫；第二章较为系统地介绍了美国新股发行的基本数据和特征，以及我国的新股发行基本数据。第三章对壳资源进行界定，认为壳资源是指上市公司的上市交易资格；第四章用2000年前上市的具有完整数据的样本公司进行回归检验；第五章对新股长期收益进行了系统研究；第六章分析了我国新股发行核准引入的过程和核准制下壳资源价值的表现；第七章将新股定价过程归结为政府、发行公司、投资银行、投资者四个主体的博弈和价格发现的过程，指出现有新股发行定价一种行政干预下实现的混合均衡，即发行价格无法反映公司的优劣。
目录
0 前言
0.1 问题的指出
0.2 研究方法
0.3 基本内容及思路
0.4 研究收设
0.5 创新之处
1 新股发行融资行为与制度框架
1.1 企业融资周期与新肥首次发行
1.2 新股供求分析
1.3 国外新股及中国香港发行制度框架
1.4 中国新股发行制度框架
2 新股发行理论观点和实践证据
2.1 新股发行概况
2.2 IPO短期抑价
2.3 IPO长期高估
2.4 IPO过程的利润操纵
2.6 IPO周期性
3 证券市场管制与上市公司壳资源
3.1 壳资源的界定
3.2 壳资源的形成和体制背景
3.3 壳资源的特性及相关范畴
3.4 壳资源的价格决定
3.5 壳资源的现有研究成果及缺陷
4 壳资源价值与新股短期抑价分析
4.1 新股抑价的国际证据及解释
4.2 中国新股首发抑价：证据及解释
4.3 新股首次发行抑价的新解释：壳资源假说
4.4 我国新有凤首发抑价的实证研究
5 壳资源价值与新股长期高估
5.1 新股首发长期高估的证据和解释
5.2 样本选取和数据处理
5.3 新股长期收益率考察
5.4 回归分析
6 核准制下壳资源与新股发行定价实证研究
……
7 信息、博弈与资源形成
参考文献
后记
0.1 问题的指出
0.2 研究方法
0.3 基本内容及思路
0.4 研究收设
0.5 创新之处
1 新股发行融资行为与制度框架
1.1 企业融资周期与新肥首次发行
1.2 新股供求分析
1.3 国外新股及中国香港发行制度框架
1.4 中国新股发行制度框架
2 新股发行理论观点和实践证据
2.1 新股发行概况
2.2 IPO短期抑价
2.3 IPO长期高估
2.4 IPO过程的利润操纵
2.6 IPO周期性
3 证券市场管制与上市公司壳资源
3.1 壳资源的界定
3.2 壳资源的形成和体制背景
3.3 壳资源的特性及相关范畴
3.4 壳资源的价格决定
3.5 壳资源的现有研究成果及缺陷
4 壳资源价值与新股短期抑价分析
4.1 新股抑价的国际证据及解释
4.2 中国新股首发抑价：证据及解释
4.3 新股首次发行抑价的新解释：壳资源假说
4.4 我国新有凤首发抑价的实证研究
5 壳资源价值与新股长期高估
5.1 新股首发长期高估的证据和解释
5.2 样本选取和数据处理
5.3 新股长期收益率考察
5.4 回归分析
6 核准制下壳资源与新股发行定价实证研究
……
7 信息、博弈与资源形成
参考文献
后记
基于壳资源的解释和证据
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