Development of China’s insurance industry in the context of financial integration:an economics analysis

　　 世界发达国家金融业综合经营趋势日益显现，中国《国民经济和社会 　　发展“十一五”规划》和《金融业发展和改革“十一五”规划》明确提出 　　，要“稳步推进金融业综合经营试点”。在这样一个大环境下，如何看待 　　和认识金融综合经营，如何把握金融综合经营背景下中国保险业的发展， 　　对于当前和未来一段时期的中国保险业，是一个十分重要的战略问题。 　　 本书除导论之外，分为三大部分。第一部分(第一章至第三章)是“制 　　度演进与理论基础”，对世界与中国的金融综合经营的历史、现状和理论 　　争论进行系统梳理。第二部分(第四章、第五章)是“模式比较与绩效评价 　　”，对中国保险市场上若干典型经营模式的比较、选择和绩效评价进行深 　　入分析。第三部分(第六章、第七章)是“战略选择与环境优化”，对综合 　　经营背景下中国保险业的战略选择和外部环境优化进行探讨。 　　 导论。在金融综合经营的大背景下，我们支持保险业进行金融综合经 　　营的探索和试点，但是我们强调在保险业的发展过程中，在保险业探索金 　　融综合经营的过程中，需要从市场、企业、法律、监管等方面把握一些重 　　要的理念，以免发生偏差。我们提出六个基本理念，它们是：(1)金融市场 　　的主流经营模式应取决于消费者的主流需求；(2)企业选择应取决于交易成 　　本与适度规模边界；(3)金融保险“集团”的核心功能应是“资源整合”； 　　(4)法律政策的重点应是协调相关各方利益；(5)应当建立健全“分业监管 　　基础上的监管协调”机制；(6)保险业应当更加强调“风险管理话语权”。 　　 第一章“国际金融业综合经营的历史演进及经验启示”。本章首先从 　　金融综合经营的经营范围和实现形式这两个方面阐述了金融综合经营的内 　　涵，明确了本书所界定的综合经营是指金融机构通过企业组织形式创新来 　　实现金融业跨业经营的一种经营制度。其次，从国际金融综合经营的演进 　　历史中，归纳了金融综合经营制度演进的四种典型模式，并结合代表国家 　　的发展实例，详细分析和比较了这四种典型演进模式的成因和发展路径。 　　最后总结了国际金融业综合经营制度变迁的影响以及它带给我们的经验启 　　示。这些经验启示是：第一，金融自由化和金融创新是金融综合经营的直 　　接动力；第二，金融监管成本和收益的变化是金融综合经营制度变革的直 　　接原因；第三，在金融综合经营的演进中，市场推动模式优于政府推动模 　　式；第四，金融综合经营的发展模式决定了金融综合经营中主流的企业组 　　织形式；第五，金融监管的完善滞后于金融市场的发展。 　　 第二章“中国金融综合经营：历史、现状与发展趋势”。本章从理论 　　准备、政策法律变迁和行业发展三个方面深入分析了改革开放三十年来我 　　国金融体系依次经历的四个不同发展阶段。从对这三十年的历史梳理中我 　　们发现，我国的金融综合经营制度演进存在以下几个显著的特点：首先， 　　金融综合经营的演进始终处于快速变革和发展之中；其次，金融综合经营 　　的演进与市场经济进程基本相匹配；最后，金融综合经营的演进受到部门 　　利益的制约。根据这些特点，并结合国际金融综合经营的发展经验，我们 　　对我国金融综合经营的未来趋势的基本判断是：首先，金融综合经营是我 　　国金融体系未来发展的大势所趋；其次，在未来的金融综合经营中，主流 　　的企业组织形式是金融控股公司；最后，对金融综合经营监管的完善需要 　　一个长期的过程。 　　 第三章“金融综合经营争论的理论梳理”。本章从理论上总结、梳理 　　并深人分析了金融综合经营引发的许多争论问题。其一，在金融综合经营 　　过程中，随着金融机构的规模扩张和业务多元化，对于管理效率和经营成 　　本存在正负两方面影响，最终能否产生规模经济和范围经济效应，取决于 　　企业经营管理能力和适度规模、适度范围的选择。其二，综合经营一方面 　　有利于企业原有风险的分散，另一方面也可能产生新的风险，为此必须建 　　立有效的风险防范机制，比如，利益冲突风险需要通过建立“防火墙”制 　　度、信息披露制度来防范和控制。其三，从对金融市场结构、效率和监管 　　成本的影响来看，金融综合经营同样是一把“双刃剑”。为了促进市场竞 　　争、提高市场效率，关键是要建立完善的市场准人与退出机制和市场竞争 　　机制；在监管水平比较高、市场发展比较成熟的情形下，选择综合经营将 　　有利于提高市场效率、降低金融监管成本；相反，则可能造成市场秩序混 　　乱并带来潜在的金融风险。 第四章“保险公司经营模式的比较、选择 　　与变动”。本章对保险公司的不同经营模式进行了比较和选择。分析认为 　　，保险市场主体的经营模式可以分为专业经营、单一经营、保险集团经营 　　以及金融控股公司等四种模式，其在规模经济、范围经济、风险分散和利 　　益冲突等方面都具有相对优势与劣势，发挥每种优势都需要具备一定的条 　　件，每个保险公司都应当根据自身的条件来选择适合的经营模式。在充满 　　不确定性的经济系统中，保险公司对不同经营模式的选择，应该是在竞争 　　机制下演进的结果，而不应由人为的政策约束来限制其选择集合的空间。 　　专业化和多样化都是相对而言的，主要取决于每一家公司能力边界大小。 　　保险公司要实现可持续发展，必须不断培育自身的核心能力，增加能力边 　　界的深度，拓宽能力边界的广度。为此，保险公司要重视知识的创造、共 　　享、转化和运用，努力将自己打造成学习型组织，增强对外界知识的吸收 　　能力。 　　 第五章“四种模式的经营绩效评价”。本章分别从成长能力、盈利能 　　力和偿付能力三个方面构建了一套经营绩效评价体系，在此基础上分别对 　　金融控股模式、保险集团模式、单一经营模式和专业经营模式四种模式下 　　的财产保险公司和人身保险公司的经营绩效进行了比较与分析。结果表明 　　，2006年，不论是财产保险公司，还是人身保险公司，四种经营模式都有 　　着很好的成长能力，但是相比较而言，单一经营模式和专业经营模式的成 　　长速度更快；在盈利能力上，金融控股模式、保险集团模式、单一经营模 　　式和专业经营模式从高到低依次下降；而在偿付能力上，单一经营模式和 　　专业经营模式相对更为充足。通过分析我们还发现，虽然影响保险公司经 　　营绩效的因素比较复杂，但是就目前而言，发展阶段是影响我国各保险公 　　司经营绩效最为重要的因素。 　　 第六章“综合经营背景下中国保险业的战略选择”。本章对综合经营 　　背景下中国保险业发展的若干战略问题进行探讨。分析认为，综合经营背 　　景下保险业必须消除关于综合经营的认识误区，才能避免经营战略上的“ 　　陷阱”，正确选择专业化或者是综合化的经营战略。这些认识误区包括： 　　过高估计范围经济效应、单纯应对股东压力、误解监管部门导向、单纯基 　　于管理层自身考虑。在综合经营的背景下，保险业的经营应当遵循以下原 　　则：一是以保险业务为核心，突出自身优势；二是创新产品，提升效率， 　　强化企业综合竞争力；三是有效控制风险和稳健经营。保险公司应该根据 　　外在环境和自身禀赋确定专业化经营或综合化经营的战略定位。对于业已 　　采取综合经营战略的保险公司，则应根据自身保险业务性质确定采取横向 　　综合经营还是纵向综合经营。综合经营实施方式主要包括业务合作与结盟 　　、金融控股公司、业务扩张与整合。保险公司应根据自身条件和法规要求 　　采取合适的综合经营实施方式。 　　 第七章“综合经营背景下中国保险业外部环境的优化”。本章分析在 　　金融综合经营的背景下如何优化中国保险业发展的外部环境。监管环境、 　　法律环境和货币与资本市场所构成的市场环境是金融综合经营背景下，对 　　中国保险业发展最重要、影响最直接、而且最具有优化可行性的外部环境 　　。我们首先从监管理念更新、监管体制改革两个方面提出了优化保险业监 　　管环境的政策建议；然后，在分析和借鉴市场经济发达国家金融综合经营 　　过程中所体现的“法律至上”、“权力制约”和“保障自由”的现代法治 　　原则的基础上，提出优化我国金融综合经营法律环境的原则和步骤；最后 　　，从建设与完善市场体系以及实现保险企业与资本市场发展的良性互动两 　　个方面，提出了着力优化保险业发展所依赖的货币和资本市场环境的具体 　　思路。